美国联邦住房融资委员会（ Federal Housing Finance Board，简称FHFB）在2006年年底的举动，让众多联邦住房贷款银行（Federal Home Loan Banks）拍手称快。

12月22日，FHFB表示此时它并不会采纳3月公布有关联邦住房贷款银行留存收益标准的提议，但它仍通过了有关盈余股票的规定。

撤销有关银行留存收益的新标准受到了在其监管下的住房贷款银行的一致欢迎，美联社报道甚至称这是12家联邦住房贷款银行的“胜利”。

“我们认为这是一个利好，我们希望联邦住房融资委员会能够考虑到住房贷款银行成员们的心声。” 辛辛那提联邦住房贷款银行的新闻发言人Byczkowski表示。

议案的提出

1932年依照《联邦住房贷款银行法》，美国设立了12家联邦住房贷款银行。同时，还设立了对这些银行实行监管的联邦住房融资委员会。

按法律规定,这些住房抵押贷款银行能够以极低的价格从国际债券市场借来资金，再向8100家金融机构也就其会员发放低成本“优惠贷款”，以满足广大居民的住房贷款需要。

去年3月8日，联邦住房融资委员会公布了留存收益新标准以及盈余股票派发方面的提议：各住房贷款银行留存收益至少应为5000万美元，还要求有相当于1%的非预付资产如抵押贷款和抵押贷款证券；禁止这些银行以股票的形式支付红利，留存收益低于新的标准时只有得到联邦住房融资委员会的批准后才能派发红利。

而FHFB之所以提高留存收益，主要因为近年来住房贷款银行出现了一些业务风险。2006年11月30日的统计表明，这12家银行系统已经有9480亿美元的债务。议案提出前，12家地区性房屋贷款银行还扩大了对公众的抵押贷款额度，随后某些银行便陷入了令人尴尬的困境，西雅图和芝加哥的住房贷款银行就出现了比较典型的利润以及管理的风险。西雅图住房贷款银行2005年第四季度亏损910万美元，而2003年纽约住房贷款银行在以制造业抵押贷款担保证券的投资中也亏损1.83亿美元。

“联邦住房贷款银行在数量上增多，越来越复杂，并且出现了潜在的风险。我们的目的就在于维持住房贷款银行的安全以及健康，资本的结构适当，使其可以在资本市场上募集资金。”FHFB主席Ronald表示，“住房贷款银行是美国住房金融领域的重要组成部分，我们所做的就是维持其重要的角色。”

而对于住房贷款银行风险的控制，也是美国监管部门对银行体系加紧控制的一个方面，美国联邦储备委员会主席伯南克就曾表示，如果出现房地产价格急跌或者市场利率急升的情况，抵押贷款的贷方和借方都会遭受很大风险。在楼市下跌的形势下，美国监管部门正关注大银行的风险管理，提出符合巴塞尔新资本协议的有关资本充足率的要求。

另外，部分分析人士的批评也是出台此议案的原因之一，他们指出这些银行在为住房贷款融资外，还投资由会员发放的抵押贷款以及抵押贷款担保证券和货币市场工具，这些投资只是“套利”交易，与这些银行本身的使命毫无干系。

Ronald也表示，议案目的在于让银行将主要精力放在住房融资的“使命”上。他介绍说，这些银行的资本金主要通过向会员出售股份募集，在正常情况下，它们可以以面值赎回股份。新的议案设定更高的收益留存比例旨在降低风险，以免住房贷款银行遭受亏损以致无法以面值赎回股份。

银行系统反对声连连

虽然出台此议案是出于好意，可12家联邦住房贷款银行似乎考虑得更多。此项议案计划在3月出台后，可谓反对声连连。

住房贷款银行业反映甚为强烈。它们表示，对于留存收益的新标准一旦实施也就意味着住房贷款银行将更多收益留存为资本金，而对这些银行而言，增加留存收益的最有效方法莫过于削减派息。该议案可能导致多数住房贷款银行被迫削减派息，而派息正是拥有这些房屋贷款行股份的8,100多家商业银行、按揭储蓄机构、信用合作社和保险商的重要收入来源。旧金山住房贷款银行就此估算，若上述议案获得通过，该行若要保持2005年的利润水平需在未来两年半的时间里将年度派息削减至每股2.40美元，远低于2005年的4.44美元。